简答题
1、试分析货币传导机制的信用传导渠道
2、试述货币政策与财政政策配合的基础与模式
参考答案：
1、西方学者的研究表明，在信用市场上存在着两个基本的货币传导渠道，那就是：银行贷款渠道和资产负债表渠道。
1)银行贷款渠道
货币政策通过银行贷款渠道传导的机制是建立在这样的认识之上的，即银行在金融体系中扮演着特殊的角色，因为它们特别适宜处理特定类型的借款者，特别是小企业，那里不对称信息问题特别突出。当然，大企业可以不必通过银行而通过股票和债券市场直接与信用市场发生联系。这样，减少银行储备和银行存款的紧缩货币政策将通过对这些借款者的作用产生影响。货币供给下降，使得银行存款减少，进而使得银行放出贷款下降。继而使得企业投资减少，总产出下降。
2)资产负债表渠道
其通过企业资本净值发挥货币传导的作用，使建立在下面的认识上，即很低的资本净值意味着贷款者实际上对他们的贷款获得很低的担保，同样，来自逆向选择的损失增大。资本净值的下降，引起逆向选择问题，因而导致减少作为投资支出资金来源的贷款。企业很低的资本净值也增加了道德风险问题，意味着所有者在他们的企业中拥有更低的股本回报，便刺激他们投资于风险项目。由于从事高风险事业使得贷款者收回借款更不可能，企业资本净值的减少导致贷款的减少从而投资支出减少。
2、(一)配合基础：财政政策与货币政策是政府宏观调控的两大政策，都是需求管理的政策。
国家干预经济的宏观调控，其焦点在于推动市场的总供给和总需求恢复均衡状态，以实现成长、就业、稳定和国际收支平衡等目标。由于市场的载体是货币，所以调节市场需求也就是调节货币供给。换言之，需求管理政策的运作离不开对货币供给的调节，或使之增加，或是使之缩减。货币政策是这样，财政政策也是这样，这就是它们两者应该配合，也可能配合得基础。至于它们的区别，就调节货币供给这个角度来说，只是在于：一是通过银行系统，一是通过财政系统;一是运用金融工具，一是运用财税工具;一是由金融传导机制使之生效，一是由财政传导机制使之生效。
(二)配合模式：
1)在经济疲软萧条的形势下，要想通过扩张的宏观经济政策克服需求不足，以促使经济转热，货币政策不如财政政策。在过冷的经济形势下，商业银行缺乏扩大信贷业务的积极性，厂商缺乏扩大投资支出的积极性，消费者也同样缺乏扩大消费支出的积极性。不仅它们的行为意向与货币当局不必一致，而且也不听命于货币当局。财政政策则不同，财政扩大投资是私人厂商无需自己冒投资风险却可以获得维持乃至扩大经营的好机会。投资支出以及带动的消费支出，再加上增加财政性社会保障和社会福利支出所直接引起的消费支出，对于扭转经济发展的颓势往往起着关键的作用。
2)在经济过热的形势下，要想通过紧缩的宏观经济政策抑制需求过旺，以克服通胀和虚假繁荣，财政政策不如货币政策。央行在抑制货币供给增长方面的作用是强有力的：其一，有很多可以运用的工具;其二，对于创造存款货币的商业银行能够起强而有力的制约作用。而财政政策要紧缩，就有很大难度。
同时，不管是货币政策还是财政政策，在用其积极有利一面时，总会伴随有不可避免的消极的副作用。相互搭配使用，又可能使副作用有所减弱。
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