1、IS曲线: 在两部门经济中,假定储蓄函数为S =S(Y),投资函数为I =I(r)。于是,对既定的利息率r,均衡的国民收入将由S(Y)=I(r)决定。由此得到的利息率与均衡收入之间的关系就是IS曲线。由于均衡收入与利息率之间呈反向变动,故IS曲线向右下方倾斜。
在货币市场上,不同的收入与不同的均衡利息率相对应。表示这一对应关系的函数就是LM曲线。货币需求为L= L1(Y)+L2(r),货币供给为m=M/P,于是,表示货币市场均衡的LM曲线为:L1(Y)+L2(r)=m。它是一条向右上方倾斜的曲线。
人们持有货币的偏好。据称,由于货币是流动性最大的资产,故人们会对其产生偏好。引起这种偏好的动机可分为交易、谨慎或预防和投机动机。前两种动机引起的货币需求与收入同向变动,示为L1(Y);后一种动机引起的货币需求与利息率呈反向变动,示为L2(r)。这样,货币需求可记为=L1(Y)+L2(r)。
当利息率降低到一定程度后,人们预计有价证券的价格不可能继续上升,因而会持有货币,以免证券价格下跌时蒙受损失。这时,人们对货币的需求趋向于无穷大,这种情况称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。 |