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同等学力复习备考:工商综合练习(04.15)

来源:互联网   更新日期:2021年04月15日     【字体:

  1.某公司向银行借款1000万元,期限为5年,年利率为12%,复利计息,到期时企业应偿还金额为(   )万元。

  A.3524.6  B.1762.3  C.1372.5  D.3653.2


  2.下列不属于年金形式的是(   )。

  A.折旧  B.债券本金  C.租金  D.保险金


  3. 某公司股票的β系数为1.8,无风险报酬率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为8%,则该公司股票的投资报酬率应为(   )。

  A.7.2%  B.11.2%  C.12%  D.15.2%


  4.风险报酬


  5.某公司在2012年初创时,拟定的初始筹资总额为2000万元。其筹资方案如下:向银行申请长期借款400万元,年利息率为8%;平价发行公司债券600万元,票面利率为10%,期限为3年,每年付息一次,到期偿还本金;发行普通股筹资1000万元,该股票的β系数为1.5,已知无风险报酬率为4%,股票市场的平均报酬率为10%。公司的所得税税率为25%。以上筹资均不考虑筹资费用。要求:

  (1)计算长期借款的资本成本。

  (2)计算公司债券的资本成本。

  (3)计算普通股的资本成本。

  (4)计算全部资本的加权平均资本成本。


  参考答案:


  1、B

  解析:本题是求一次性收付款的复利终值。根据题目可知PV为1000万元,计息期为5年,利率为12%,求终值FV。根据复利终值计算公式,有FV=PV·FVIF12%,5=1000×1.762=1762(万元)。  (查表可知:利率为12%、计息期为5年的复利终值系数为1.762)


  2、B

  解析:年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。债券本金是在债券到期时一次性收回的,是一次性收付款,不属于年金。


  3、B

  解析:用资本资产定价模型计算:Ki=RF+βi(Km-RF)=4%+1.8×(8%-4%)=11.2%。


  4、风险报酬

  风险报酬是指投资者因为冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。


  5、(1)长期借款的资本成本=400×8%×(1-25%)/400=6%

  (2)公司债券的资本成本=600×10%×(1-25%)/600=7.5%

  (3)普通股的资本成本=4%+1.5×(10%-4%)=13% (注:利用资本资产定价模型)

  (4)加权平均资本成本:

同等学力复习备考:工商综合练习(04.15)

 

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